Yurtdışında Enerji ve Faiz Gelişmeleri Takip Edilecek
Bu hafta yurtdışında önemli gelişmelere tanıklık edeceğiz; Orta Doğu’daki olaylar ve G3 merkez bankalarının faiz kararları gözler önünde olacak. Enerji fiyatlarındaki artış ve ürün spredlerindeki yüksek seviyeler, rafineri hisselerinin değer kazanmasına olanak tanırken, havacılık sektörünün baskı altında kalacağı öngörülüyor.
Orta Doğu’dan gelen ihracat rakamları, savaş öncesi seviyelere yaklaşmışken, artan enerji fiyatlarıyla karşı karşıya kalmakta olduğumuz bir haftaya giriyoruz. Husilerin Suudi Arabistan’daki enerji tesislerine yönelik saldırıları ve İran’ın körfezdeki gemilere saldırması, ABD seçimlerinin ardından bölgedeki savaş ihtimallerini bir kat daha artırmış durumda.
Brent petrolünün Aralık vadeli aktif kontratı, 117 dolara kadar çıkarak Nisan ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Vadeli piyasalar, petrol fiyatlarının Mayıs ayı itibarıyla 100 doların üzerinde kalacağını vurguluyor. Uzmanlar, mevcut fiyatların yaklaşık 20-25 dolarlık kısmının jeopolitik risklerden kaynaklandığını tahmin ediyor.
Enflasyonun yukarı yönlü riskleri artırdığı bir ortamda, bu hafta Fed (Çarşamba), ECB (Perşembe) ve BoJ (Cuma) faiz kararlarını takip edeceğiz. Tahvil faizlerindeki yükseliş ve yapay zeka kaynaklı riskten kaçış, finansal koşulları sıkılaştırarak merkez bankalarının işini kısmen kolaylaştırdı. Fed, ECB ve BoJ’un muhtemelen Ekim toplantılarında ikincil etkileri görmek için faizde değişiklik yapmaması bekleniyor.
Cuma günü, çip, hafıza ve yazılım hisselerinde görülen seçici bir yükseliş, yapay zeka satış dalgasının sona yaklaşmakta olduğuna işaret ediyor. Ancak “muhteşem yedi” hisselerinin bu yükselişe katılmaması, finans, havacılık, otomotiv ve sağlık sektörlerinde riskten kaçışın devam ettiğinin bir göstergesi.
Savaş bölgesine yakınlığı ve enerji ile faiz duyarlılığı nedeniyle Borsa İstanbul, geçen hafta gelişen borsalar arasında en sert düşüşü yaşayanlardan biri oldu. Ankara’nın aldığı önlemlere rağmen, MSCI’nın Türkiye’yi beklemede tutması ve Para Politikası Kurulu’nun açıklamasına eklenen “adımların büyüklüğü ve zamanlaması” ifadesi, borsa üzerindeki baskıyı artırdı. Cuma günü 10,700 seviyesine gerileyen endeks, kapanışa doğru gelen güçlü alımlarla 11.000 desteğinin üzerinde haftayı tamamladı. Bankalar, kapanışa doğru gelen alımlarda en çok yükselen hisseler olarak öne çıkarken, büyümeye duyarlı beyaz eşya, demir-çelik ve otomotiv ise haftalık bazda en çok gerileyenler oldu.
Bu hafta, yurtdışında Orta Doğu’daki gelişmeler ve G3 merkez bankalarının faiz kararları izleniyor. Enerji fiyatlarındaki artış ve ürün spredlerinin yüksek kalması durumunda rafineri hisseleri değer kazanabilirken, havacılık sektörünün baskı altında kalması bekleniyor.
Fed, ECB ve BoJ’un mevcut faiz oranlarını değiştirmesi öngörülmüyor. Ancak, yaklaşan toplantılarda olası sınırlı faiz artışlarına yönelik sinyaller, kısa-orta vadeli tahvil getirilerinde bir gerileme ve dünya borsalarında tepki alışlarını destekleyebilir. Küresel risk iştahına duyarlı bankaların da hareketliliği artırması bekleniyor.
Yurtiçinde ise, fonların tasfiye süreci ve haksız kazançlardan yapılacak tahsilatlar takip edilecek. Şirket sahiplerinden yapılan tahsilatların artması, belirsizliği azaltarak son bir aydır önemli kayıplar yaşamış büyük şirketleri destekleyebilir. Ancak son haftalarda satış yönünde hareket eden yabancı yatırımcılar ve teminat tamamlama satışlarının hızlanması nedeniyle, olası tepki alışı seçici bir şekilde gerçekleşebilir.
