Küresel Emtia Piyasasında Son Çeyrek: Fırsatlar ve Riskler
Küresel emtia piyasası, 2023 yılının son çeyreğine iki farklı görünümle adım atıyor. Genel olarak yıl boyunca sağlanan güçlü kazanımların yanı sıra kısa vadede fiyat baskıları da dikkat çekiyor. CRB Endeksi, son bir ayda yaklaşık %1.3 düşüş yaşarken, yıl başından bu yana %43’lük bir artış kaydetti. Benzer şekilde enerji ağırlıklı GSCI Endeksi de son bir ayda %3’ten fazla gerilese de yılın başına kıyasla %34 oranında bir artış gösteriyor. Bu durum, son fiyat düzeltmesinin emtia rallisini sona erdirmediğini ortaya koyuyor.
Sanayi metalleri de benzer bir sürece girmiş durumda. Son çeyreğe baskı altında başlayan bu metaller, teknik analizlere göre destek seviyelerinin üzerinde kalmaları durumunda yeni fiyat sıçramaları yaşayabilir.
Bakırda Rekor Fiyat Beklentisi
Bakır fiyatları, özellikle maden üretimindeki aksama riskleri ve ABD’nin gümrük vergisi olasılıkları doğrultusunda stok hareketleri nedeniyle yükselme eğiliminde. Yapay zeka veri merkezlerinin büyüyen elektrik ihtiyacının da bakır talebini desteklediği görülüyor. LME bakır fiyatları, pazar günü Şili’deki El Teniente madeninde meydana gelen çığ felaketi sonrası arz endişeleriyle 14.620 dolar seviyesine yükseldi. Yılın üçüncü çeyreğinde yaklaşık %8 yükseliş gösteren bakırın, ton fiyatı 14.926 doları aşarsa, son çeyrekte 15.869-16.631 dolar aralığı gündeme gelebilir. Ancak, 13.951 dolarlık seviyenin altına düşülmesi, yükseliş görünümünün korunup korunmadığı açısından kritik bir eşik olarak önem taşıyor.
Alüminyum İçin Yükseliş Zor Görünüyor
Alüminyumda ise güçlü bir artıştan söz edebilmek için kritik fiyat eşiklerinin aşılması gerekmekte. Bakıra oranla daha karmaşık bir görüntü sergileyen alüminyum, LME’de ton başına 3.040 dolarla Şubat ayından bu yana en düşük seviyelerine gerilemiş durumda. Son bir ayda kaydedilen düşüş ise yaklaşık %6. Güçlü bir ABD doları, azalan Körfez arz kesintisi endişeleri ve Endonezya’daki üretim artışı fiyatlar üzerinde baskı yaratırken, Çin’in zayıf iç talebi ve yüksek stok seviyeleri de dünya pazarına ek metal arzı sağlıyor. Ağustos ayında Çin’in alüminyum sevkiyatlarının yıllık olarak %17.2 arttığı belirtiliyor.
Teknik analizlere göre, alüminyum fiyatları için ton başına 3.088 doların altı şüpheci bir seyri işaret ediyor. Fiyat, bu seviyenin üzerine çıkmadığı sürece yükseliş ihtimali zayıf olacaktır. İlk hedef seviye ise 3.152 dolar olarak belirleniyor. Yukarıda ise 3.397 doların aşılması, 3.705 dolara doğru bir hareketin önünü açabilir.
Dolar Endeksi ve Metal Fiyatları Arasındaki Bağlantı
Döviz piyasasındaki dalgalanmalar, metal fiyatlarının yönünü belirleyen temel faktörlerden biri olarak öne çıkmakta. Reuters’ın yılın son çeyreğine dair teknik analizine göre, döviz stratejistleri, dolar endeksinin 104 seviyesine ulaşabileceğini öngörüyor. ABD’de faiz oranlarının yüksek kalması ve enflasyon riskleri, doların güçlü duruşunu koruyabileceği sinyallerini veriyor.
Sonuç olarak, küresel emtia piyasasında izlenecek gelişmeler, yatırımcılar için hem fırsatlar hem de riskler sunmaya devam ediyor.
