ABD’de Şubat ayı enflasyonu, yıllık bazda yüzde 2,8 oranında bir artış göstererek piyasaları olumlu bir şekilde şaşırttı. Gıda ve enerji fiyatları hariç tutulduğunda, çekirdek enflasyon ise yüzde 3,1 olarak kaydedildi ve bu rakam, hem piyasa beklentileri (%3,2) hem de Ocak ayındaki veriler (%3,3) altında kaldı.
Şubat ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri, enflasyonun düşme yönünde ilerleme kaydetmesine karşın ABD’nin hala önemli bir enflasyon sorunu ile karşı karşıya olduğunu ortaya koyuyor. Enflasyonun gerilemesi sürerken, hizmet sektöründeki ısrarcı fiyat artışları bu durumu yavaşlatıyor. Ülke, enflasyonun rahatsız edici bir sorun olmaktan çıktığını düşünse de, elde edilen son veriler, piyasa dinamiklerinin değişmesine olanak tanımayacak kadar zayıf bir durumda.
TARİFELER ANA ETKEN
Kısa vadede, tarifeler en önemli değişken olmaya devam ediyor. Hangi ülkelere uygulanacağı, yüzde kaç artış olacağı ve hangi sektörleri kapsayacağı gibi sorular belirsizliğini koruyor. Bu konudaki netlik sağlansa bile, Trump’ın bunları pazarlık unsuru olarak kullanması nedeniyle sürekli olarak değişiklik gösterebiliyor. Bu durum, tarifeler etrafında gelişen hikayeyi karmaşık hale getiriyor.
2018’de çelik ve alüminyum üzerinde uygulanan gümrük vergileri, üretim maliyetlerini ve nihai tüketici fiyatlarını artırmıştı. Ticaret politikası ile bu politikaların enflasyonist etkilerine dair belirsizlikler hala oldukça yüksek bir seviyede bulunuyor.
FED AYNI HATAYI YAPMAYACAK
2021 yılındaki deneyimiyle enflasyonun geçici olacağına inanarak önemli bir hata yapan Federal Reserve (Fed), aynı kaderi bir daha yaşamak istemeyecek. ABD Merkez Bankası, tarifelerin fiyat seviyeleri üzerindeki potansiyel etkilerini değerlendirmeden faiz indirimi gerçekleştirmeyecek. Bu nedenle, kısa vadede Fed’den bir faiz kesintisi beklemek beklenmedik bir gelişme olur.
