SPK’dan Yatırım Fonları Yönetmeliğinde Önemli Değişiklikler
Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 28 Ağustos 2026 tarihinde 52/1589 sayılı Kurul Karar Organı ile Yatırım Fonlarına İlişkin Rehber’de köklü değişiklikler gerçekleştirdi. Bu yeni düzenlemeler, portföy yönetim şirketlerinin sermaye gerekliliklerinden Borsa dışındaki pay satışlarına kadar birçok alanı kapsıyor.
2027 İçin Portföy Yönetim Şirketleri Sermaye Şartları Belirlendi
SPK, Portföy Yönetim Şirketleri ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Tebliği çerçevesinde 2027 yılında geçerli olacak sermaye tutarlarını da güncelledi. Geniş yetkili portföy yönetim şirketleri için başlangıç sermayesi 500 milyon TL, faaliyetleri sınırlı şirketler için ise 250 milyon TL olarak kaydedildi.
Borsa Dışındaki Pay Satışlarında Yeni Sınırlar
Dikkat çeken düzenlemelerden biri, Borsa dışındaki pay satışlarına getirilen yeni sınırlamalar oldu. Pay Tebliği’nin 27. maddesine göre, %50’nin üzerinde fiili dolaşıma sahip ortaklıklarda, sermayeyi temsil eden payların veya oy haklarının %2’sinden fazlası Borsa dışında satılamayacak. Dolaşım oranı %50 ve altında olan ortaklıklarda ise bu sınır %4 olarak belirlendi.
Satış Türleri için Ek Düzenlemeler
Yeni düzenleme, yalnızca doğrudan satışlarla sınırlı kalmayarak özel emirler, Borsa İstanbul Toptan Satışlar Pazarı (TSP) ve virman/devir işlemlerini de kapsamaktadır. Bu bağlamda, satışın yapıldığı tarihteki fiili dolaşım oranının esas alınacağı netleştirildi.
SPK Onayı Gerekli
Belirlenen %2 ve %4 sınırlarının aşılması durumunda, pay devri gerçekleştirilmeden önce bir pay satış bilgi formu hazırlanarak SPK onayına sunulması gerekecek. Onay alınmadan bu tür devirler, Borsa’da özel emir veya TSP işlemlerine konu edilemeyecek. Bu süreçte sorumluluk, pay devri gerçekleştiren ortak ile aracılık eden yatırım kuruluşlarında olacaktır.
Geçmiş Satışlar Hesaba Katılmayacak
Ayrıca, 29 Ağustos 2026’dan önceki Borsa dışındaki satışlar, 12 aylık dönemde yapılabilecek satış oranlarının hesaplanmasına dahil edilmeyecek. SPK, bu değişiklikle yatırımcılar için daha sağlam bir yatırım ortamı oluşturmaya hedefliyor.
