Özel Kapital: Türkiye’nin Yeni Yatırım Alanı
Özel kapital, Türkiye’de yatırım dünyasında önemli bir yer edinmektedir. Son dönemde, bu terim özellikle yurt dışında “private capital” olarak anılırken, Türkçede “özel sermaye” ve “özel kredi” terimleriyle eşanlamlı şekilde kullanılmaktadır. Özel kapital, girişim sermayesinden özel krediye kadar geniş bir yelpazeyi kapsayan bir üst terim olarak öne çıkmaktadır.
Türkiye’deki sermaye piyasaları genellikle halka açık işlemlerle sınırlı gibi görünse de, asıl büyüklük özel sermaye piyasalarında yer almaktadır. Apollo’nun araştırmasına göre, ABD’de $100 milyon ciro yapan şirketlerin %86’sı ve Avrupa’da %96’sı halka açık olmayan özel şirketlerdir.
Son dönemde, Amerika’da Başkan Trump tarafından yayınlanan bir kararname, 401K emeklilik fonlarının özel şirketlere yatırım yapmasını gündeme getirdi. Bu durum, bireysel yatırımcıların halka açık olmayan özel fonlara girmesini kolaylaştırarak özel kapital piyasalarının demokratikleşmesine kapı aralıyor.
Globalturk Capital Kurucu ve Yönetici Ortağı Barış Öney ile yaptığımız röportajda, özel kapitalin küresel dinamikleri, geleneksel yatırım stratejilerine karşı nasıl bir duruş sergilediği ve Türkiye’nin CEEMEA bölgesindeki merkezi konumu hakkında önemli bilgiler edindik.
Öney, mevcut yüksek faiz ortamı ve jeopolitik belirsizliklerin özel sermaye fonlarının çıkış stratejilerini olumsuz etkilediğini belirtti. Yatırımcıların, yatırım getirisinden çok çeşitli çıkış imkanlarını merak ettiğini vurguladı. Yükselen faizler ve belirsizlikler eski güvenli liman olarak görülen ABD’nin yatırım cazibesini sorgulatmaya başlamış durumda.
Türkiye’nin CEEMEA bölgesinde “merkez pazar” olarak konumlanması, özellikle bölgede yatırım olanaklarının genişliği ve çıkış yollarının çeşitliliğiyle ilişkilendirilmektedir. Öney, Türkiye’nin yatırımcılar için cazip bir ülke olduğunu ifade ederek, yerel fon yönetim ekosisteminin olgunlaştığını ve daha deneyimli ekiplerin devrede olduğunu vurguladı.
GSYF modelinin Türkiye’de özel kapitalin büyümesine katkıları büyük. Öney, girişim sermayesinin büyüme potansiyeli taşıdığını, ancak önümüzdeki yıllarda daha geniş alanlara yayılacağına dair işaretler bulunduğunu belirtti.
KPMG’nin raporuna göre, Türkiye’de sınır ötesi satın alma işlemlerinin %70’i Avrupa kaynaklıdır. 2026 yılı için Türkiye’de önemli ve stratejik yatırımların beklenmesi, yatırımcıların coğrafi çeşitlilik arayışının bir yansımasıdır.
Özel kapital piyasalarının Türkiye’ye yeni fon akışlarının son dönemde arttığı, özellikle büyük uluslararası kalkınma ve yatırım bankalarının Türkiye’ye yeniden sermaye yatırımı yapmaya başladığı bir dönemdeyiz. Öney, önümüzdeki yıllarda Türkiye’nin küresel özel kapital alanındaki rolünün daha da güçleneceğini öngörüyor.
Sonuç olarak, Türkiye’nin genç nüfusu, girişimcilik kültürü ve çeşitlenmiş sanayi yapısıyla güçlü bir yatırım hikâyesi sunduğu açık. Uzun vadede güçlü bir adres olmaya devam edecek gibi görünüyor.
