Çin Ekonomisinde Deflasyon Baskıları Devam Ediyor
Asya piyasaları analisti Sadi Kaymaz, Çin’deki deflasyon baskılarının devam ettiğini vurgulayarak, “Son üç yılın en yüksek yıllık tüketici enflasyonu artış hızı yalnızca yüzde 0,8 oldu” dedi. ABN AMRO Kıdemli Ekonomisti Arjen van Dijkhuizen ise, enflasyonun 2026’da yüzde 1’e, 2027’de ise yüzde 1,4’e yükseleceğini öngördüklerini belirtti. Bu seviyelerin oldukça düşük olduğunu ifade eden Dijkhuizen, hedefli mali teşvikler ve aşamalı parasal gevşeme beklentisinde olduklarını aktardı.
Çin’deki Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Aralık 2022’de yıllık yüzde 0,8 artarak son 34 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak üretici fiyatları Endeksi (ÜFE), yıllık bazda yüzde 1,9 gerileyerek, deflasyonist baskıların sürdüğünü gösterdi. Analistler, bu durumu iç talepteki zayıflık, yerel yönetimlerin borç problemleri ve gayrimenkul sektöründeki düşüş nedeniyle Çin ekonomisinin olumsuz etkilenmesi olarak değerlendiriyor.
Kaymaz, gıda fiyatları içinde sebze fiyatlarının hava koşullarından etkilendiğini ve geçtiğimiz ay yüzde 18 arttığını söyledi. “Bu artış, gıda sepetindeki yüzde 1,1’lik artışa doğrudan katkı sağladı” diyen Kaymaz, diğer yandan altın fiyatlarının etkisiyle ‘muhtelif mal ve hizmetler’ grubunda da yüzde 17,4’lük bir artış gözlendiğini belirtti.
Dijkhuizen, TÜFE’deki artışın baz etkisini yansıttığını vurgularken, “Üretici fiyatları hala deflasyonist alanlarda” ifadesini kullandı. ING Group Başekonomisti Lynn Song, 2026 yılı için TÜFE’nin yalnızca yüzde 0,9 artmasını beklediklerini, bu oranın dünya genelindeki birçok merkez bankasının hedefinin altında kaldığını kaydetti.
Sonuç olarak, düşük enflasyon oranlarının, daha fazla parasal gevşeme ve faiz indirimleri için gerekçe oluşturacağı öngörülüyor. 2026’nın ilk yarısında 10 baz puanlık bir faiz indirimi olabileceği ifade edildi.
