Borsa İstanbul Yatırım Fonları Krizi Sürüyor: İşlem Hacmi ve Adetlerinde Tarihi Düşüşler Yaşanıyor
ŞEBNEM TURHAN
Borsa İstanbul, yatırım fonu krizinin etkileriyle sarsılmaya devam ediyor. Haftanın ilk işlem günü, BİST100 endeksindeki işlem hacmi 81.4 milyar liraya kadar gerileyerek, bu yılın en düşük ikinci seviyesini gördü. Aynı zamanda işlem adetlerinde de benzer bir düşüş yaşandı; 3.8 milyarlık işlem adedi, 2023 yılının en düşük üçüncü işlem adedi olarak kaydedildi. Uzmanlar, yatırım fon krizi nedeniyle yatırımcıların bir kısmının, normalleşme süreci başlamadan önce bekle-gör stratejisine yöneldiğinin altını çizerken, 2027’de piyasaya geri dönüşlerin olabileceğini belirtiyorlar.
Borsa’da tasfiye aşamasında olan fonların portföyündeki hisselerin taban fiyat serileri devam ederken, bazı hisseler 15 Eylül’den bu yana 20’nci tabanını görmüş durumda. Düşen petrol fiyatları, yatırım fonu krizinin oluşturduğu belirsizlikler ve yabancı yatırımcıların piyasalara ilgi göstermemesi, endekslerdeki kayıpları artırmaya ve işlem hacimlerinin düşmesine yol açıyor.
Satışlar Şiddetli Yüzde Düşüşler Yaşandı
EKONOMİ’nin verilerine göre, 16 Eylül’de zirveye ulaşan yatırım fonu krizinin ardından 18 Eylül’de BİST100 endeksinde en düşük işlem hacmi yaşandı. 16 Eylül’deki işlem hacmi 262.4 milyar lira ile tarihi zirveye ulaşmıştı, ancak takip eden günlerde de aynı satıcılık devam etti; 17 Eylül’de işlem hacmi 266 milyar liranın üstüne çıktı. Ancak 25 Eylül’de işlem hacmi 100 milyar liranın altına düşmesi ile bu haftanın ilk işlem gününde yalnızca 81.5 milyar liralık hacim kaydedildi. Bu rakam, 16 Eylül’deki yoğun satış gününe göre yüzde 69’luk bir düşüşü işaret ediyor.
Krizin Etkisi: İşlem Hacimleri Düşüşte
Geçtiğimiz haftalarda ortalama işlem hacmi 100 milyar lira üzerinde iken, bu hafta ciddi bir düşüşle başladı. 15 Eylül öncesine göre işlem hacimleri yüzde 54 düşerek, bu haftanın ilk işlem gününde ortalama 100-180 milyar lira seviyesinin oldukça altında kaldı. Öte yandan, BİST100 endeksi yılın 15,204.92 puanla zirveye ulaştığı 11 Mayıs’ta işlem hacmi 245 milyar lira, işlem adedi ise 16.6 milyar olmuştu.
Zayıf İşlem Adetleri Gözlemleniyor
BİST100’de işlem hacminde olduğu gibi işlem adetlerinde de zayıf bir seyir söz konusu. Bu hafta işlem adedi 3.8 milyar ile 16 Eylül.-17 Eylül dönemine kıyasla önemli ölçüde düşük kaldı; 16 Eylül’deki işlem adedi 15.3 milyar, 17 Eylül’de ise 16.5 milyar olarak gerçekleşti. Bu da, yüzde 75.1’lik bir düşüş anlamına geliyor. Ayrıca, 15 Eylül tarihiyle karşılaştırıldığında işlem adedindeki azalma yüzde 69 seviyesine ulaşıyor. BİST100’de işlem adetleri, tarihe göre 7-8 milyar arasında değişirken, pazartesi günü gerçekleşen işlem adedi yine bu ortalamaların gerisinde kaldı.
Tüm hisselerin işlem gördüğü BİSTTÜM endeksinde de düşük hacimler kaydedildi. BİSTTUM endeksi, bu haftaya 127.9 milyar liralık işlem hacmi ile başlarken, bu rakam 16 Eylül günündeki satışların yoğun olduğu güne göre yüzde 60 daha az gerçekleşti.
Uzmanların Görüşleri: 2027’ye Dönüş İhtimali
Uzmanlar, işlem hacimlerindeki düşüşü mevcut piyasa koşulları açısından değerlendirerek normal karşılamak gerektiğini belirtiyor. Yatırımcıların çoğunun normalleşme sürecini beklemek durumunda kalması, piyasa aktivitelerinin azalmasına neden olmuş durumda. Uzman, yeni fiyatlama katalizörlerinin devreye girmesi ile yatırımcıların piyasalara yeniden dönmesine olanak sağlanabileceğine inanıyor. Aynı zamanda yaklaşan üçüncü çeyrek finansalları ve şirketlere dair beklentiler, piyasa aktivitesini artırma potansiyeli taşıyor.
Büyük Hisselere İlgi Arttı
Gedik Yatırım ekonomistleri, en büyük ve likit 10 banka dışı hisseler ile bankacılık endeksinin eşit ağırlıklandırıldığı bir strateji raporu yayımladı. Raporda, bu aşırı değerleme farkının sürdürülebilir olmadığı ve Türk büyük ölçekli şirketlerine geri dönüşü destekleyebileceği belirtildi.
BİST100 İçin Getiri Potansiyeli Yüzde 58
Orta Doğu’daki çatışmalar, yükselen enflasyonist baskılar ve yüksek tahvil faizleri nedeniyle yılın geri kalanında zorlu bir kârlılık ortamının süreceği öngörülüyor. Gedik Yatırım ekonomistleri, yılsonunda politika faizinin yüzde 35’e, 2027 yılının ilk yarısında ise 5 – 6 puanlık ek bir faiz indirimi yapılmasını bekliyor. BİST-100 endeksinin hedef fiyatı ise yüzde 58 getiri potansiyeliyle 19.380 puan olarak belirlendi.
