Merkez Bankası Kararı ve Piyasalara Etkileri
Merkez Bankası’nın son toplantısı, alınan kararların yanı sıra metnin satır aralarındaki vurgularla da dikkat çekti. Özellikle “enflasyon eğiliminin mart ayında gerilediği” ifadesi, para politikasının geleceği açısından önemli bir referans sağlıyor. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) verilerine göre, mart ayındaki enflasyon %1,94 ile beklentilerin altında kalarak Merkez Bankası’nın manevra alanını kısıtlayan bir faktör haline geldi. Bu durum, bankanın ek sıkılaştırma yapma yerine mevcut sıkı politikayı sürdürme yönünde bir tercihe yöneldiğini gösteriyor.
Jeopolitik belirsizlikler devam ederken, piyasalardaki göreceli sakinlik, rezervlerdeki artışlar ve talep koşullarındaki zayıflama, Merkez Bankası’nın tutumunu sürdürebilmesine olanak tanıdı. Enflasyonun beklenenden düşük gelmesi, faiz artırımını gereksiz kılan unsurlardan biri olarak öne çıkıyor. Ayrıca, ekonomik faaliyetlerdeki yavaşlama da dikkat çeken bir diğer unsur olarak değerlendirildi. Talep koşularındaki zayıflama, enflasyonist baskıların sınırlanmasında destekleyici bir faktör olarak algılanıyor.
Karar sonrası uluslararası piyasalardaki beklentiler de değişmeye başladı. Örneğin, Deutsche Bank, Merkez Bankası’ndan ilk faiz indiriminin haziran ayında olmayacağını, bunun yerine temmuzda yolların açılacağını öngörüyor. Bu duruma ek olarak, Sayın Mehmet Şimşek’in açıklamaları, uygulanan programın temel kazanımlarından birinin finansal dengeyi yeniden tesis etmek olduğunu ortaya koyuyordu.
Küresel yatırımcı davranışları da dikkatle izleniyor. Bank of America’nın Türk lirası üzerindeki pozisyonunu kapatması bu bağlamda önemli bir sinyal. Ayrıca, Ocak ayında vadeli piyasada açılan dolar/TL pozisyonunun kârla kapatılması, liranın değer kaybı beklentisinin arttığını gösteriyor. Kur tarafında kontrollü ancak yukarı yönlü eğilim sürüyor.
Öte yandan, Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmelerin küresel piyasalarda etkili olmaya devam ettiği görülüyor. ABD’nin ateşkesi süresiz uzatmasına rağmen ablukayı genişletmesi, jeopolitik risklerin ortadan kalkmadığını kanıtlıyor. Brent petrol fiyatlarındaki artış, enerji maliyetlerini ve dolayısıyla enflasyon beklentilerini yukarı çekebilecek bir risk unsuru.
Yurt içinde maliye politikası tarafında gelen olumlu mesajlar, hisse senedi piyasasında sınırlı bir pozitif ayrışma sağladı. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın ihracatçılara yönelik vergi indirimlerini açıklaması, ilgili sektörlerde alım iştahını artırarak Borsa İstanbul’da endeksin %0,51 primle kapanmasına neden oldu.
Gelecek haftada piyasalarda izlenecek önemli gelişmeler arasında jeopolitik riskler, 6 Mayıs’ta gerçekleşecek CHP kurultay davası ve 12 Mayıs’ta açıklanacak nisan ayı enflasyon verisi öne çıkıyor. Bu verinin, özellikle yükselen enerji fiyatlarının etkisini yansıtması bekleniyor ve önümüzdeki PPK toplantısı için de belirleyici rol oynaması muhtemel.
