Emtia Piyasalarında Karmaşık Durum: Faiz İndirim Beklentileri ve Ekonomik Veriler
ABD-Çin ticaret ilişkilerindeki olası iyileşmeler, emtia piyasalarında umut doğururken, yatırımcılar dikkatlerini Federal Rezerv (Fed) yetkililerinin faiz indirimine yönelik çelişkili mesajlarına ve açıklanan makroekonomik verilere kaydırdı. Ayrıca, ABD tarihinde en uzun süren federal hükümet kapanmasının etkileri de fiyatlamalarda kendini hissettirdi.
Wall Street’in önde gelen isimlerinden bazıları, piyasalarda düzeltme olabileceği uyarısında bulundu. Bu durum, yatırımcıların risk iştahını zayıflatırken değerli metallere olan talebi kısmen destekledi.
Analizler, Çin ekonomisindeki yavaşlama belirtilerinin, piyasalarda kaygılara yol açtığını gösteriyor. ABD’deki hükümetin kapalı kalması nedeniyle resmi verilere erişim sınırlı kalırken, alternatif veri kaynakları önem kazandı. Örneğin, ADP Araştırma Enstitüsü’nün verilerine göre, ekimde özel sektör istihdamı 42 bin kişi artarak piyasa beklentilerini aştı. Ancak Challenger, Gray & Christmas’ın raporu, işten çıkarılan sayısında yıllık bazda yüzde 175 artış olduğunu, bunun da 2003’ten bu yana en yüksek ekim ayı rakamı olduğunu belirtti.
Çin’de de ekonomik yavaşlama belirtileri ile birlikte, hizmet sektöründe ve ihracatta düşüş gözlemlendi. Örneğin, imalat sanayi PMI endeksi 51,2’den 50,6’ya gerileyerek Çin’in ihracatı yıllık bazda yüzde 1,1 düştü.
Fed’in faiz indirim sürecine ilişkin mesajlar ise çelişkili. Chicago Fed Başkanı Goolsbee, enflasyon verilerinin eksikliğinden dolayı endişeli olduğunu belirtirken, Cleveland Fed Başkanı Hammack, enflasyonun hala yüksek olduğunu vurguladı. Öte yandan, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Miran, aralık ayında bir faiz indirimi beklediklerini ifade etti.
Değerli metaller, bu hafta dalgalı bir seyir izleyerek satıcılı bir şekilde kapandı. Altın fiyatları haftayı pozitif bir seyirle tamamlarken, diğer değerli metallerde kayıplar görüldü. Bakır fiyatları ise, Çin’den gelen olumsuz veriler nedeniyle baskı altında kaldı.
Petrol fiyatları, OPEC+ grubunun üretim artışını durdurma kararının ardından düşüş gösterdi. ABD’de en uzun süreli hükümet kapanmasının ekonomik aktivitelere olumsuz etki edeceği endişeleri de taleplerde azalma riskini getiriyor.
Tarım emtialarında da karmaşık bir görünüm hakim. Buğday fiyatları, Çin’in ABD’den buğday ithal ettiği haberleriyle yükselmiş olmasına rağmen, küresel arz fazlası nedeniyle kazançlarını geri verdi. Soya fasulyesinde, ABD-Çin ticaretinde normalleşme sinyalleri fiyatları desteklese de, ek vergi uygulamaları fiyatları sınırlayan etkenler arasında.
Kahve fiyatlarına etki eden faktörler arasında Brezilya ve Vietnam’daki hava koşulları da yer alıyor. Bu ülkelerdeki üretimin artması, kahve rekoltesine dair beklentileri artırıyor. Fakat tarife uygulamaları da fiyatların yüksekte kalmasına neden oluyor.
Genel olarak, emtia piyasaları bir dizi karmaşık ve belirsizlik dolu veri ışığında şekillenmeye devam ediyor. Yönetimlerin ve analistlerin dikkatli adımlarla ilerlemesi bekleniyor.
